今回は株式投資における、あまり議論されることのない「売る技術」について、著名な投資家スタンリー・ドラッケンミラー氏とウォーレン・バフェットの見解をご紹介します。

スタンレー・ドラッケンミラー: 株をいつまでも持ち続けないという選択

スタンレー・ドラッケンミラー氏は、投資についてあまり議論されることのない「売る技術」、つまり株をいつまでも持ち続けないという選択について強調している。

ドラッケンミラーは、このトピックについて議論することは、投資の間違いを認めること、あるいは投資をいつまでも持ち続けないことを認めることとみなされるため、避けられがちであると指摘する。

ドラッケンミラー氏は、非を認めることは、特に競争の激しい投資の世界では、多くの人に深く根付いている「完璧であるように見せたい」という一般的な願望に挑戦することになると指摘する。

さらに、株式の所有が一過性のものであることを認めることは「クール」とはみなされず、長期投資戦略を自負する人々が頻繁に訪れるイベントに招待されないなど、特定の金融界における社会的地位に影響を及ぼす可能性さえあると、ユーモアを交えて言及している。

ウォーレン・バフェット: ほとんどの勝ち組銘柄は1年から5年しか保有する価値がない

世界的なバリュー投資家で長期投資哲学で有名なウォーレン・バフェットは、ほとんどの勝ち組銘柄は1年から5年しか保有する価値がないことを意外にも認めている。彼は、10年以上保有する価値のある銘柄もあるが、それは彼自身の経験でも例外的なケースであると指摘している。

この発言は、最も成功している投資家でさえ、すべての投資をいつまでも持ち続けるのではなく、保有銘柄をローテーションすることが多いという現実を強調している。長期保有が常に最適な戦略であるという通説を覆すものである。

個人投資家が学ぶポイント

スタンリー・ドラッケンミラー氏とウォーレン・バフェット氏の見解は、個人投資家にとって非常に価値のある洞察を提供しています。両者の見解から、次のような重要な教訓を学ぶことができます。

売却のスキルの重要性

ドラッケンミラー氏は、保有株を売却すること (つまり保有しないこと) のスキルが投資において非常に重要であると強調しています。このスキルは、投資判断が間違っていたことの認識や、永久に保有することはないという現実を受け入れることにつながります。これは自己批判的な思考と柔軟性を育むことで、より効果的なポートフォリオ管理に役立ちます。

短期保有と長期保有のバランス

バフェット氏によると、多くの勝ち株は実際には1〜5年程度の短期間で最大の利益をもたらすことが多いですが、10年以上保有する価値がある株は例外的な存在です。これは投資家が各投資の潜在的な成長期間と利益実現のタイミングを適切に評価する必要があることを示しています。

完璧を求めることの危険性

どの投資家も完璧ではなく、全ての投資判断が正しいわけではありません。ドラッケンミラー氏の洞察は、自らの不完全さを認め、必要に応じて調整する柔軟性が成功の鍵であることを示唆しています。

これらの洞察は、個人投資家が自己の投資戦略を見直し、市場の変動や自己の投資目標に応じて適切にポートフォリオを調整するためのガイドラインとなり得ます。