以下のツイートは、テクニカル・アナリスト Tom McClellan 氏によるもので、2000年以降 M2/GDP が上昇すると1年後に株価は上昇することが示されていると言います。詳しくみてみましょう。
Latest M2 data just out, tiny uptick in M2 (not seasonally adjusted) in June. We have never seen a drop like this one in M2/GDP, so it is hard to say exactly what it means. We know that big rises in M2/GDP lead to big stock market gains 1 year later. But it is extrapolation not… pic.twitter.com/5IEaLRPmku
— Tom McClellan (@McClellanOsc) July 25, 2023
Tom McClellan 氏は、次のようにツイートしています。
最新のM2データが発表されたばかりだが、6月の M2 (季節調整済みではない) はわずかに上昇した。M2/GDP がこれほど低下したことは見たことがない。
M2/GDP が大きく上昇すると、1年後に株価が大きく上昇することは分かっている。しかし、M2/GDP の下落が1年後の株価下落を意味するというのは、まだ歴史に裏付けされた推定ではない。
このグラフは、M2とGDPの比率を12ヶ月前倒ししたものです。M2はマネーサプライの指標であり、GDPは経済規模の指標である。グラフを見ると、この2つの指標には強い相関関係があり、M2/GDPが大きく上昇すると1年後の株式市場も大きく上昇する。
M2とは？
M2は、経済学におけるマネーサプライ（通貨供給）の一部を表す指標です。マネーサプライは経済全体で利用可能な通貨の総量を指し、その中でもM2は「広義のマネーサプライ」とも呼ばれます。
具体的には、M2は以下のものを含みます。
・M1
これは「狭義のマネーサプライ」を指し、現金と普通預金（チェック可能な預金）を含みます。
・貯蓄預金、定期預金、およびマネーマーケットファンド
これらはすぐに現金に変換できないかもしれませんが、それでも比較的短期間で現金にアクセスできる資金を含みます。
M2は、経済の流動性と金融安定性を評価するための重要な指標となります。M2の増加は、経済が拡大している可能性を示し、逆にM2の減少は経済が縮小している可能性を示すことがあります。
M2/GDP の大きな急上昇は、1年後に株式市場が急騰を示す
グラフは、2000年、2008年、2020年に始まったM2/GDPの大きな急上昇を示している。いずれも1年後に株式市場が急騰している。例えば、2000年の M2/GDP の急上昇は2001年のドットコムバブルに続いている。
2008年の M2/GDP の急上昇の後には金融危機と大不況が起こった。2020年の M2/GDP の急上昇は、COVID-19 のパンデミックとその後の株式市場の上昇によってもたらされた。
現在の M2/GDP 比率が比較的低いことを示しており、2024年の株式市場が大きく急騰しない可能性
グラフはまた、現在の M2/GDP 比率が比較的低いことを示している。このことは、来年は株式市場が大きく急騰しない可能性を示唆している。
しかし、M2/GDP と株式市場の相関関係は完全ではないことに注意する必要がある。M2/GDP が急上昇しても、株式市場がそれに対応して急上昇しないこともある。
全体として、このグラフは M2/GDP と株式市場の間に強い関係があることを示している。