CNBCのレスリー・ピッカーが「Closing Bell」に参加し、伝説の投資家 Stanley Druckenmiller (スタンレー・ドラッケンミラー) の AI (人工知能) に関する考えや、The Sohn Conference での収穫を報告しています。
この番組でスタンレー・ドラッケンミラーは、AI に多くの機会を見出し、インターネットと同じくらいインパクトのあるものになると考えています。Microsoft と Nvidia の所有を通じて AI に参加している Duquesne が、その恩恵を受ける可能性があると考えています。
また、彼は景気後退の可能性を予測し、株式投資には注意を促し、金や銀の購入を控え、代わりに国債など他の資産クラスを検討することを勧めています。
AI に多くの機会を見ている
ヘッジファンド投資家のスタンレー・ドラッケンミラーが講演しています。レスリー・ピッカーがそのハイライトを伝えています。課題は、どれかを絞り込むことです。伝説的な投資家である彼は、流行に流されることはないが、AIには多くの機会があると見ているという。
インターネットから利益を得ていた企業にとって、バブルが崩壊した01年や02年のように、美しいチャンスであり、ハードランディングとなる可能性がある。AI はそこにあるのかもしれません。
2023年第2四半期が1つの始まりだったとしても驚かない
彼のファミリーオフィス Duquesne はこれを制限していない。そういえば、今の第2四半期が実は1つの始まりだったとしても驚かない、と。彼は、2008年よりも悪いことを予測しているわけではないというが、そのような効果をもたらす何らかの可能性に心を開かないのは甘えだと考えている。
自由に使えるお金があれば、人は愚かなことをする。11年間もお金があれば、人々は本当に愚かなことをする。だから、ボンネットの中にあるものが現れ始めているのです。最近、地方銀行や Bed, Bath & Beyond が登場しましたが、もっと多くの企業が登場すると思われます。
景気後退の可能性を予測
彼は、歴史的にハードランディングではうまくいっていないが、今は金と銀を所有していると語った。
金と銀は歴史的にハードランディングではうまくいかないが、今は持っている。
このような環境では通常、国債を購入するはずだが、10年物の利回りとFRB金利が5であることから、この資産クラスはテーブルから外れているという。
彼の話を聞くのはいつも面白い。あなたの話を聞いていて思ったのですが、彼らのポジショニングはどこなんでしょう？ Microsoft と Nvidia は AI をどう表現しているかだけど、Alphabet は違うよね？
ああ、面白いね、スコット、AI に対する彼の視点というのは、実は株式には全くと言っていいほど触れていないんだ。
彼は、一般的に株式は、今後10年の間に高くなるとは思っていないと言っています。今後10年間、過去10年間に見られたような年間9％のリターンを期待してはいけないと述べています。
とはいえ、AI は、彼が大きな生産性向上の可能性を見出している分野の1つです。彼がそれを表現する方法は、あなたが言ったように、主に Nvidia を通してであり、彼は不況に強いと信じている。会話の中で彼が言った他のマクロ懸念の背景を考えると、それはちょっと興味深いことです。
ジョージ・ソロスの資金を10年以上運用した負け知らずのドラッケンミラー氏、米国は景気後退の瀬戸際にあるとし、ハードランディングを予測
今後2、3年のうちに信じられないようなチャンスに恵まれるだろうから、その機会が訪れるまで資金を温存しておくことが大事だと https://t.co/CDVVyoIiAH
— Podkayne Podkayne (@PPodkayne) May 9, 2023
また、ファイナンシャル・タイムズの記事『ハードランディングは信じられないようなチャンスをもたらすとドラッケンミラー氏』では、今回の件が上手くまとまっており、ドラッケンミラー氏が南カリフォルニア大学で行った講演が非常に興味深く語られている。
債務上限を重視する件についてドラッケンミラー氏は、
10マイル先に200フィートの津波が来るとわかっているのに、30フィートの波で桟橋が壊れるかどうか、に注目するようなものだ。
と指摘し、日本と同じように、米国も高い債務残高と政府の支援に頼る急速な高齢化によって財政危機に直面している件について、南カリフォルニア大学の学生たちに向けて残酷なメッセージを寄せている。
何も変わらなければ、明日の年金は今の数分の一になり、医療費の半分以上は国が負担してくれなくなる。
20年後、30年後には、若い労働者が減り、支援を必要とする高齢者が増え…その出発点が、史上最高の国家債務なのです。
だから、もしあなたが、現在の高齢者のように快適な老後を過ごせると信じているのなら、もう一度考えてみてください。気候変動と戦うための資源があると信じているのなら、考え直したほうがいい。算数が成り立たないのです。
と痛烈なメッセージを投げている。非常に興味深く、これが未来の現実なのだろ。微力ながら、このサイトでもインフレの再来については何度か警告しており、その準備を直ちに行う必要がある。
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まとめ
最後に、ここまでのドラッケンミラー氏の見解をまとめておこう。
・ドラッケンミラー氏は期待される AI 銘柄として Microsoft と Nvidia をロングしている
・第2四半期にすでに景気後退が始まっていても不思議はない (ただし、2008年よりもひどい景気後退を予測しているわけではない)
・今は金と銀を所有しているが、歴史的にハードランディングでは上手くワークしない
・ハードランディングは信じられないようなチャンスをもたらす
・今後2、3年のうちに信じられないようなチャンスに恵まれるだろうから、その機会が訪れるまで資金を温存しておくことが大事
とのことです。ドラッケンミラー氏も自身の投資哲学で言うように、複数のレンズで状況を分析する一つの材料として参考下さい。
