Berkshire Hathaway (バークシャー・ハサウェイ) の営業利益が増加した。億万長者投資家 Warren Buffett (ウォーレン・バフェット) 氏のコングロマリットであるバークシャー・ハサウェイは、保険事業が好調で、昨年重荷となっていたインフレ圧力に対抗することができた。ヴォニー・クインが Bloomberg Television でレポートしています。

バークシャー・ハサウェイは、保険事業の強さに支えられて運営収益が増加しており、アップルの保有も利益に寄与している。インフレ圧力による影響もあるが、保険事業が74％の増益を記録し、予想を上回る結果となった。

一方で、鉄道部門の収益は減少しており、株式の売買においても慎重な姿勢を見せている。

最近のインフレ圧力はそう簡単には克服できない。その秘密とは？

すべて真実だ。ここ数四半期、ウォーレン・バフェット氏のバークシャー・ハサウェイのいくつかの事業でマイナスの影響が出ている。しかし少なくとも今回、バークシャー・ハサウェイはアナリストの予想より20億ドル多い、約10億4000万ドルの営業利益率を計上した。これはアナリストの予想を20億ドル上回るものです。

保険事業が好調

おっしゃる通り、彼は物価の上昇、保険市場の低迷、取引の少なさに対処しなければなりませんでした。では、今期のバークシャー・ハサウェイを救ったのは何か？

ひとつは保険事業が好調だったことで、保険引受利益は74％増の14億5,000万ドルに達した。これは、引受保険会社として行ったアレゲニーの買収によるものだ。また、GEICO (ガイコ) の業績も予想をはるかに上回った。自動車保険会社である。

もちろん、昨年はずっと黒字ではなかったが、現在は2四半期連続で黒字を回復している。BNSF鉄道を含む鉄道会社の収益は25％減少し、経費の増加、人員増があった。また、コスト増もあります。その分、経費がかさんでいる。

金利上昇はバークシャーの資金調達にも貢献

しかし興味深いことに、継続的な金利上昇はバークシャーの資金調達にも貢献している。現在、バークシャーは474億ドルという史上最高額の現金を保有している。そして、その470億ドルの利回りは、以前よりはるかに良くなっている。

また、バフェット氏は先週も国債 (短期国際) を買い続けており、フィッチの格下げにもかかわらず、今週もさらに10億ドル、おそらくさらに10億ドル相当の国債を購入すると述べている。

バークシャーは下半期に向けてどのような投資活動を行っているのか？

興味深いことに、バークシャーは株式のネット売り手になっている。ところで、言い忘れたのですが、アップルの持ち株比率が拡大したことも、営業利益の10億ドルに貢献しています。

しかし今期は26億株を売り、46億株だけ買った。つまり、約80億ドルの健全な投資ということになる。これは今年を通してのテーマです。昨年を例にとれば、バークシャーは340億ドル相当の株を買っていた。

今年はすでに80億ドル以上の株を売却している。非常に慎重なポジショニングだ。買い戻しも以前より減っている。今期は約40億ドルの自社株を買い戻した。バリュエーションが上昇した第1四半期の約58億ドルから減少している。