John Templeton (ジョン・テンプルトン) 卿は、イギリス系アメリカ人の投資家、慈善家、作家である。世界最大級のミューチュアルファンド会社であるフランクリン・リソーシズ社の創業者です。テンプルトン卿は、バリュー投資と世界的な投資戦略で知られています。

バリュー投資

テンプルトン卿の投資哲学は、根っからのバリュー投資家として知られています。彼は、”最高の機会は、しばしば、誰も見ていない場所で見つかる” という有名な言葉を引用しています。彼は、悲観的な時期には安く買い、楽観的な時期には高く売ることで知られていた。また、長期投資家でもあり、長年にわたって投資を継続することもしばしばでした。

テンプルトンの有名なトレードは、第二次世界大戦が始まった1939年、1株あたり1ドル以下で取引されていたニューヨーク証券取引所上場企業 (合計104社、うち34社が倒産) の株式を買い集め、その後4年間にわたり大きな利益を上げた。

テンプルトン卿の投資ストラテジー

ジョン・テンプルトン卿の投資戦略を象徴する重要なポイントをご紹介します。

グローバルな分散投資

テンプルトン卿は、グローバルな投資の可能性にいち早く着目した投資家の一人です。彼は、最高の投資機会は国内市場だけでなく、世界のどこでも見つけることができると信じていました。テンプルトン・グロース・ファンドは、世界中の企業に投資する最初の投資家の一人でした。

バリュー投資

テンプルトン卿はバリュー投資家であり、市場から過小評価されている企業を探し求めた。彼はしばしば「最高の掘り出し物は、何らかの理由で投資家に軽視されたり嫌われたりしている企業だ」と語っていた。

最大限の悲観の時点で買う

テンプルトン卿の最も有名な言葉のひとつに、”悲観論が最大になった時が買い時、楽観論が最大になった時が売り時” というものがある。彼は、コンセンサスが極端に悲観的または楽観的なときに逆張りの賭けをする投資家が最大の利益を上げると信じていました。

長期的な投資

テンプルトン卿は、良い会社を買い、長期的に保有することを信条としていた。彼はよく、「株式市場は、あらゆるものの値段は知っているが、何の価値も知らない人間で溢れている」と言った。

ファンダメンタルズ分析に重点を置く

テンプルトンは、徹底したファンダメンタルズ分析に基づき、投資判断を下しました。彼は、企業の収益、資産、負債、キャッシュフロー、その他の基本的な要素に注目し、その本質的な価値を判断した。

マーケット・タイミングを避ける

テンプルトンは、長期にわたって市場のタイミングを正確に計ることは不可能だと考えていました。その代わり、投資家は割安な時に優良企業を購入し、その価格が本質的価値を完全に反映するまで保有することを推奨した。

オープンマインドを維持する

テンプルトンは、投資家は常に柔軟でオープンマインドであるべきだと考えた。新しいアイデアやチャンスはどこからでもやってくるものであり、それを積極的に検討することが重要である。

投資へのスピリチュアルなアプローチ

最後に、テンプルトンは、投資を精神的な修行ととらえていました。謙虚さ、忍耐、慈愛といった原則が、より優れた投資家になれると信じていたのです。彼はかつて、”群衆よりも良い成績を収めたければ、群衆とは違うやり方をしなければならない” と言っています。

ジョン・テンプルトン卿の投資スタイルと哲学は、投資家に大きな影響を与え続けている。バーゲンハンティング、長期投資、世界分散投資を重視する彼の姿勢は、今でも投資界で広く尊敬され、支持されています。

テンプルトン卿が残した名言・格言

投資と人生に関する思慮深い洞察で知られています。ここでは、彼の代表的な言葉をいくつか紹介します。

・楽観主義と悲観主義について

強気相場は悲観主義で生まれ、懐疑主義で育ち、楽観主義で成熟し、陶酔主義で死ぬものだ。悲観論が最大になった時が買い時であり、楽観論が最大になった時が売り時なのだ。

・チャンスを探すことについて

群衆より良い成績を収めたいなら、群衆とは違うことをしなければならない。

・バリュー投資について

最もお買い得なのは、価格が最も下がっている株や資産ではなく、本来の価値に対して価格が最も低い株である。

・マーケット・タイミングについて

マーケットが上がるか下がるか、それはわからないし、どうでもいいことだからです。私は、”私が信じる価値に対して最も安い値段のものはどこか？” と問いかけながら、国を挙げて銘柄を探します。

・投資の規律について

投資において最も危険な言葉は4つある、”今回は違う” ということです。

・投資における成功について

成功の秘訣は、問題を避けようとしたり、取り除こうとしたり、縮こまったりすることではなく、どんな問題よりも大きくなるように自分を成長させることである。

・謙虚さについて

自分の知識がいかに少ないかについて謙虚になれば、もっと熱心に探せるかもしれない。

・精神的な豊かさについて

私たちは、人間が自給自足で生きてきたことはないこと、個人の繁栄は他者との関係から生まれること、そして人生のすべては、ある形の富と別の形の富との輝かしい交換であることを説得しようとしています。

・人生と学問について

単に金持ちになろうと思って始めた人は成功しない。もっと大きな野心を持たなければならない。

これらの言葉は、テンプルトン卿の逆張り投資哲学、謙虚さ、そして生涯にわたる知識への探求心を反映しています。彼は投資と人生に対してユニークな視点を持ち、金融の世界だけでなく、それ以外の世界でも永続的な遺産を残しています。

著書『テンプルトン卿の流儀』

ジョン・テンプルトン卿の投資ストラテジーや哲学を学ぶには、テンプルトン卿の著書『テンプルトン卿の流儀 (原題 : Investing the Templeton Way)』を読みましょう。「バーゲンハンターの教科書」とも称えられる本書は、20世紀最高の株式選択者とマネー誌に讃えられたジョン・テンプルトン卿の投資法を紹介します。

テンプルトン卿は、グローバル投資のパイオニアであり、一流のバリュー投資家として知られ、50年にわたり市場平均を凌駕する成績を収めました。本書で初めて広く紹介されるテンプルトン卿の普遍的な原則と方法は、時代を超越した投資の知恵を伝えます。

本書は、テンプルトン卿の確かな投資選択法を概説した上で、彼が達成した優れた実績の事例を紹介します。そして、投資家がどのようにテンプルトン卿の勝利のアプローチを自身の投資ポートフォリオに取り入れるかを説明します。

特に「極度の悲観」時に投資するという彼の最も有名な原則については、詳細に解説します。また、テンプルトン卿が「極度の悲観」の瞬間を捉え、成功につなげるために一生を通じて用いたテクニックも紹介します。