バークシャー・ハサウェイのウォーレン・バフェット氏が東京から米CNBCの Squawk Box に参加し、今回の出張の理由と、日本の大手商社5社の株式を購入した理由について話しています。
バフェット、日本の5大商社の株式を買い増し
ウォーレン・バフェット氏は、日本の5大商社の株式を買い増し、それぞれ7.4%の株式を所有していることを明らかにしました。バフェット氏は、低金利環境下での企業の株式評価が不当に低いと考え、4年前からこれらの商社株を購入し始めました。また、これらの企業が彼の期待を上回り、バフェットは10年〜20年間長期間保有する予定であることも明らかにしました。
商社それぞれに異なる特徴がある一方で、バフェット氏は各社に関する興味深い発見をしており、今後も日本企業に対する投資を継続する考えを示している。
今回の日本への旅と、日本株への投資について
バフェット氏は出張先の東京からCNBCの番組に出演し、今回の旅の目的と日本株への投資について以下のように述べている。
投資が始まったのは4年ほど前です。毎日、次から次へと会社を見ていたのですが、一般的に理解できるような多様な興味を持った大企業が目につきました。それらは、特に当時の金利と比較すると、非常に馬鹿げた値段で売られていると思ったのです。そこで、私は5大商社を買い始めました。
90歳の誕生日までに各社の5％強を購入し、それ以来、配当金は平均して70％上昇した。今では各社の7.4％を所有しています。グレッグと私は、ぜひ来て話を聞きたいと思い、飛行機に乗って、この2日間、5社それぞれに順次会ってきました。とても魅力的で、私たちはこの投資についてさらに良い感触を得ています。
その間、為替レートの変化から多かれ少なかれ身を守るために、未兌換の債券を売却してきました。これらの銘柄は10年、20年と続けていくことになりそうです。私たちは、それぞれの企業について啓示を受け、その魅力に取り憑かれています。また、各社のコミュニケーションやビジネスへの取り組みも素晴らしいもので、この旅は間違いなく価値のあるものでした。
彼らは、関係を構築し、それを強化することを望んでミーティングに臨みました。私たちは、中核となる投資を気に入っているが、もし彼らが5社のいずれかを使って増分的な機会を特定できるのであれば、迅速に評価することを明言した。もし取引が成立すれば、お金はすぐに手に入るので、楽しみにしている。私たちは、各社がそれぞれ異なるが、同時に同じであることに驚かされた。あらゆる点で期待以上でした。
日本への投資にお墨付きを与えていると言われるかもしれませんが、2、3年前もそうだったんです。14％程度の利益率で、配当が増えるような企業を買うことができることに戸惑いを感じていました。一方、人々は、成長しない4分の1かゼロで資金を運用していたのです。14％の方が成長する可能性が高い。これが私にとって賢明なことに見えないとしたら、何がそうなのかわからない。しかし、それは私が思っていた以上に素晴らしいことでした。
その他、様々なトピックについて質問を受け、AI についても言及している
"China and the U.S. are going to be superpowers and they will always compete with each other, and they should," says Warren Buffet. "It's a dangerous world." pic.twitter.com/yY6uwWAHzP
— Squawk Box (@SquawkCNBC) April 12, 2023
日本株以外にも、様々なトピックの質問についてウォーレン・バフェット氏は答えています。
・バークシャー最大のロング・ポジション、アップルについて
ティム・クックは最も上品なCEOの一人で、ビジネスを理解している。ティム・クックはその会社を並外れた方法で管理している。素晴らしいビジネスなので、我々は多くを所有している。
・米中関係について
中国と米国は超大国になり、常に競争し合うだろうし、そうあるべきだ。危険な世界である。
・仮想通貨について
人々は宝くじが好きだ。ギャンブルの本能に訴えているのです。ギャンブルの爆発的な広がりを見せています。
・AI (人工知能) について
私はよく理解できない。その可能性という点では怖いですね。これは並外れたことだと思うが、有益かどうかはわからない。
・経済予想について
もし私が人生で経済予測に依存していたら、私はお金を稼げないと思う。実用性がない。経済がどうなるかを教えてくれる人を雇うということは、私の知る限りではお金を捨てていることになる。
・経済について
バークシャーを経営してきた58年間、あらゆる問題にぶつかってきた。ビジネスとはそういうものだ。私たちは、常にすべてが順調であることに依存しないように、ビジネスを運営しています。私たちは、最後の一人になれるようなビジネスをするのです。
・ジェイ・パウエルに「利上げを続けるべきか」と聞かれたら、何と答えるか？
彼はアメリカの利益になると思うことをするべきだと思う。
・金融政策よりも財政政策の方が怖い
金融政策よりも財政政策の方が怖い。人々にお金を与えれば、票を得るのは簡単だ…私の父は下院議員で、当時の議員の振る舞いを見たが、彼らの振る舞いが改善されたとは思えない。
・政治について
我々はどこにいても文句を言うのが好きだ。しかし、歴史上のどの時代と比べても、人々がどれだけ裕福かという点で、世界はとても良い方向に変化している。不満を持つのは人間の本性であり、政治はそれをかき立てるものである。
政治をやっているとお金を出すのが流行る。私たちの政府は、取り込むよりもはるかに多くの支出をしています。政権を維持したいのであればそれはとても楽しいことですが、子供たちのためには必ずしもベストなことではありません。
・電話で反対の立場を取る人に対して、米国の預金者が今後1年間に損をすることはないと100万ドルを賭ける。
株主は損をするが、預金者は損をしない。誰かが$1Mで電話をかけてきたなら、私はまだいい。
・FRBは低金利を長く維持しすぎたのか？
Who knows. 彼らが正確に何をすべきかはわからないし、誰もわからない。
・FRBについて
ジェイ・パウエルがやったように、私がFRBをうまく運営できるとは思わない。あなたは行動しなければならないし、アメリカ国民に対して究極の責任を負っている。不況を食い止めることはできないが、システムを機能させ続けなければならないということだ。
・あなたが売却した銀行の中には$USB $WFC $GS $JPM $PNCなどがありますが、あなたが売却したからといって、経営がうまくいっていない銀行だと考えるべきでしょうか？
銀行が定期的に行っている馬鹿げたことのいくつかは、この時期に発覚した。古いやり方がうまくいっているのに、なぜ新しい損切り方法を探し続けるのかわからない…彼らは2008年に犯したような過ちを犯していない。
・米国の銀行に預金について
FDICのコストは銀行が負担している。銀行は連邦政府に一銭も負担させたことがない。国民はそのことを理解していない。米国の銀行に預金して損をする人はいない。そんなことはあり得ないのだ。
・銀行の破綻について
銀行の破綻は終わっていないが、預金者は危機感を抱いていない。銀行は破綻する。しかし、預金者は傷つくことはない。
・オハイオ州の列車脱線事故について
彼らはひどい対応をしたと思う…彼らは音痴だった。もう脱線事故は起きないと言うのは、まさにクレイジーだ。危険物は運ばない方が良いが、この国で輸送されるのだから、製品を市場に出すのに最適な方法は荷主が決めることだ。
・今の日本のチャンスは、アメリカのチャンスより良いのでしょうか？
片方対片方ではありません。米国を除く世界のどの国よりも、日本に多くの資金があるのです。
・副会長でバフェットの後継者グレッグ・エイベル氏について
彼はすべての仕事をこなし、私はすべての弓を引く…彼はおそらく私よりもタフだ。
